Key Takeaways:
- Volatilitas pasar obligasi meningkat di tengah ketidakpastian global, tercermin dari fluktuasi yield SBN dan tekanan pada nilai tukar rupiah.
- BI melakukan intervensi untuk menjaga stabilitas pasar, yang sekaligus menciptakan peluang dari pergerakan yield di pasar obligasi domestik.
- Makmur iElite dapat menjadi pilihan, dengan mengombinasikan sukuk korporasi yang stabil dan tactical trading pada PBS untuk menangkap potensi alpha dari volatilitas pergerakan yield.
Memasuki kuartal II 2026, pasar keuangan global masih menunjukkan peningkatan volatilitas yang dipicu oleh berlanjutnya tekanan geopolitik serta ketidakpastian arah kebijakan suku bunga global.
Di tengah kondisi tersebut, peningkatan penerbitan utang negara (debt issuance) secara global turut menambah pasokan obligasi di pasar, sehingga memberikan tekanan pada harga dan mendorong pergerakan yield menjadi semakin fluktuatif.
Di pasar domestik, dinamika tersebut tercermin pada nilai tukar rupiah yang sempat berada di level Rp17.110 per USD pada 14 April 2026, mendekati rekor terlemah sepanjang masa di Rp17.132 pada 13 April 2026. Sejalan dengan itu, yield SBN 10 tahun juga mengalami kenaikan, dari 6,09% di awal tahun, sempat menyentuh 6,93% pada 16 Maret 2026, mendekati level tertinggi dalam tiga tahun terakhir, sebelum kembali berada di kisaran 6,60% pada 14 April 2026.
Gambar 1. Pergerakan Yield Obligasi Pemerintah Indonesia Tenor 10 Tahun
Sumber: Trading Economics
Kondisi ini menunjukkan bahwa pasar obligasi saat ini bergerak lebih dinamis dibandingkan periode normal, sehingga pendekatan pengelolaan portofolio yang adaptif menjadi semakin penting.
Pilihan Strategis di Tengah Volatilitas Pasar
Merespons tekanan tersebut, Bank Indonesia (BI) melakukan intervensi melalui pasar spot, instrumen derivatif, serta pembelian obligasi di pasar sekunder. Langkah ini bertujuan menjaga stabilitas nilai tukar dan pasar keuangan secara keseluruhan, sekaligus memastikan pergerakan yield tetap berada dalam rentang yang terkendali.
Dalam kondisi ini, strategi pengelolaan yang mengombinasikan stabilitas dan pengelolaan aktif menjadi semakin relevan untuk mengoptimalkan peluang di pasar obligasi. Salah satu instrumen yang dapat dipertimbangkan adalah Makmur iElite*. Produk ini dirancang untuk merespons dinamika pasar obligasi melalui pendekatan pengelolaan yang aktif dan terukur.
*Makmur iElite mengacu kepada Reksa Dana Syariah Pendapatan Tetap Insight Elite Fund yang dikelola oleh PT Insight Investments Management.
Strategi Dual-Engine untuk Mengoptimalkan Alpha di Pasar Obligasi Syariah
Makmur iElite menggunakan pendekatan Dual-Engine, yang mengombinasikan dua sumber imbal hasil dalam satu portofolio:
- Stability Core (±60%): Sukuk Korporasi
Dialokasikan pada sukuk korporasi berkualitas untuk memberikan kontribusi imbal hasil yang stabil melalui kupon yang atraktif. - Active Allocation (±40%): Sukuk Negara (Project Based Sukuk/PBS)
Dikelola secara aktif melalui strategi tactical trading untuk memanfaatkan pergerakan yield dan menangkap potensi alpha dari dinamika pasar obligasi.
Kombinasi ini menjaga keseimbangan antara stabilitas portofolio dan fleksibilitas dalam merespons perubahan kondisi pasar.
Komposisi Portofolio dan Kinerja dalam Mendukung Strategi Aktif
Secara keseluruhan, per 31 Maret 2026, portofolio Makmur iElite didominasi oleh efek utang dengan alokasi sekitar 91,88%, sementara 8,12% ditempatkan pada instrumen pasar uang untuk menjaga likuiditas.
Eksposur portofolio terdiversifikasi pada sukuk korporasi dan sukuk negara, yang masing-masing berperan dalam menjaga keseimbangan strategi portofolio. Sukuk korporasi menjadi kontributor utama stabilitas imbal hasil, sementara sukuk negara dikelola secara aktif untuk menangkap peluang dari pergerakan yield.
Kepemilikan terbesar pada sukuk korporasi antara lain PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk sekitar 18,27% dan PT Integrasi Jaringan Ekosistem sekitar 17%, sementara eksposur pada sukuk negara antara lain PBS022 sekitar 7,18% dan PBS030 sekitar 5,46%.
Komposisi ini mencerminkan keseimbangan antara stabilitas dari instrumen sukuk korporasi dan fleksibilitas pengelolaan aktif pada sukuk negara dalam merespons dinamika pergerakan yield.
Dari sisi kinerja, sejak diluncurkan pada 29 September 2016 hingga 31 Maret 2026, Makmur iElite menunjukkan kinerja yang kompetitif secara konsisten di berbagai periode. Dalam 1 tahun terakhir, Makmur iElite mencatatkan imbal hasil sebesar 13,54%, lebih tinggi dibandingkan benchmark Infovesta Sharia Fixed Income Fund Index sebesar 6,46%, yang mencerminkan kemampuan strategi dalam menghasilkan alpha secara konsisten.
Dengan pendekatan yang mengombinasikan stabilitas melalui sukuk korporasi dan pengelolaan aktif melalui tactical trading sukuk negara, serta kinerja yang kompetitif secara konsisten, Makmur iElite menjadi pilihan tepat untuk mengoptimalkan portofolio di tengah dinamika pasar saat ini.
Tentang Makmur
PT Inovasi Finansial Teknologi (Makmur) adalah perusahaan yang berizin dan terdaftar sebagai Agen Penjual Efek Reksa Dana (APERD) dan Mitra Pemasaran Perantara Pedagang Efek Kelembagaan Level II oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Makmur mendorong akses investasi yang lebih inklusif sejalan dengan visi Smart Wealth Building Made Simple, mengedepankan aspek simplicity, trust, dan clarity dalam setiap langkah investasi melalui reksa dana terkurasi dan investasi saham.
Didirikan oleh para pakar teknologi dan finansial berpengalaman di Silicon Valley dan Wall Street, Makmur menerapkan teknologi analisis berbasis data untuk membantu setiap investor dalam membangun kekayaan jangka panjang. Kepercayaan ini diakui melalui penghargaan Most Trusted Financial Brands Awards 2026 dari Investortrust dan InfoVesta kategori Agen Penjual Efek Reksa Dana Online.
Di Makmur, Anda juga bisa memilih lebih dari 100 produk reksa dana pilihan lainnya baik itu reksa dana pendapatan tetap, reksa dana saham, reksa dana pasar uang, maupun reksa dana campuran. Anda bisa berinvestasi reksa dana dengan memanfaatkan promo seperti promo April Resilience dan Semua Bisa Makmur.
Link: Promo di Makmur
Unduh aplikasi Makmur melalui link di bawah ini dan berikan ulasan mengenai pengalaman investasi Anda di Makmur.
Perlu diketahui, selain melalui aplikasi, Anda juga dapat menggunakan aplikasi Makmur melalui situs web jika ingin berinvestasi menggunakan laptop atau komputer. Silakan klik link di bawah ini untuk informasi lebih lanjut.
Anda juga dapat menambah wawasan dengan membaca informasi atau artikel menarik di situs web Makmur. Silakan klik link di bawah ini:
Website: Makmur.id
Editor: Merry Putri Sirait (bersertifikasi WPPE)
Penulis: Lia Andani
Leave a Reply